米国証券法にはRegulation FDという、公表前に重要な非公開情報をアナリストや一部の株主などに開示することを禁止するルールがあります。一部の者にだけ重要情報が伝わることによってインサイダー取引が誘発することを防止する機能があります。ポイントは、…

最近日本でインサイダー取引規制が改正されたのに触発されたので、今回は米国のインサイダー取引について書きたいと思います。 １ 根拠条文 米国のインサイダー取引は、Rule 10b-5が根拠条文とされています。ただ、日本の金商法の様に明確にインサイダー取引…

今回は米国証券法における短期売買差益についての投稿です。 １ 短期売買差益の返還 (Short Swing Profit)の概略 米国証券法１６条に短期売買差益の返還の規定があります。この規定は、６ヶ月の期間に内部者が自社株の取引を行うことによって得た利益を剥奪…

米国で証券の募集を大衆に向けて行う場合には、証券法５条に基づく登録が必要とされています。一方で、米国に関係のないところで証券の募集する場合には、当然ですが米国証券法の適用外です。では、どのような証券募集が、米国に関係のない証券募集といえる…